Ncap Regions

NCap Régions est une SCPI de rendement à capital variable gérée par Norma Capital, dont la vocation est d’investir dans l’immobilier d’entreprise régional — bureaux, commerces et locaux d’activités — sur l’ensemble du territoire français.

Son approche s’inscrit dans une logique de proximité économique et de valorisation durable : plutôt que de se concentrer sur les grandes métropoles déjà saturées, la SCPI privilégie les villes moyennes dynamiques et les régions à fort potentiel de développement, où les rendements locatifs sont plus attractifs et la concurrence moindre.

Les actifs sont sélectionnés selon des critères exigeants : qualité locative, potentiel de revalorisation, emplacement stratégique et solidité des locataires. Ces éléments assurent la stabilité des loyers et la résilience du patrimoine face aux cycles économiques.

La gestion se distingue par sa prudence structurelle : endettement limité, frais maîtrisés, acquisitions mesurées et diversification élevée. Norma Capital privilégie une croissance progressive, centrée sur la performance long terme et la pérennité des revenus.

L’objectif reste inchangé depuis sa création : offrir un revenu régulier et prévisible tout en consolidant la valeur du capital dans le temps, à travers une approche rigoureuse et équilibrée.

La stratégie de NCap Régions repose sur trois piliers : ancrage régional, sélectivité territoriale et optimisation patrimoniale continue.

Ciblage géographique précis : la SCPI concentre ses investissements dans des territoires à forte vitalité économique – régions où la croissance démographique, l’emploi et les infrastructures soutiennent la demande locative. Les métropoles régionales comme Lyon, Nantes, Toulouse, Lille ou Rennes font partie des cibles prioritaires.

Mix sectoriel équilibré : combinaison maîtrisée de bureaux, commerces de proximité et locaux d’activités afin de lisser les cycles économiques et de garantir une stabilité de revenus, même en période de tension sectorielle.

Sélectivité rigoureuse des actifs : seuls les immeubles présentant une qualité intrinsèque élevée, des baux fermes et des locataires solides (PME, services publics, grandes enseignes régionales) sont retenus. La SCPI privilégie les biens rénovés ou modernisables, avec une marge de valorisation dans le temps.

Gestion agile et proactive : la collecte est progressive, les arbitrages mesurés, et la rotation du portefeuille raisonnée. Cette approche évite la surchauffe et favorise la stabilité du rendement, même en période de ralentissement économique.

1. En somme, NCap Régions adopte une stratégie pragmatique : sécuriser les loyers à court terme tout en créant de la valeur à long terme, grâce à un pilotage précis du patrimoine et une gestion opérationnelle rigoureuse.

Le patrimoine de NCap Régions illustre une diversification régionale aboutie, pensée pour conjuguer résilience, performance et cohérence territoriale.

1. Répartition géographique équilibrée : les investissements couvrent l’ensemble du territoire français, hors Île-de-France, avec une présence significative en Bretagne, Pays de la Loire, Hauts-de-France, Nouvelle-Aquitaine, Occitanie et PACA. Cet ancrage régional fort permet de capter la croissance économique locale tout en réduisant la volatilité globale.
2. Diversité sectorielle assumée : le portefeuille affiche une dominance de bureaux modernes, complétés par des commerces de proximité et des locaux d’activités, assurant une exposition multi-usages et une résilience face aux fluctuations.
3. Qualité locative élevée : les actifs sont bien situés, souvent rénovés ou modernisables, et loués à des entreprises solides sur des baux longs. Cette sélectivité assure la stabilité des loyers et limite la vacance.
4. Taux d’occupation supérieur à 95 % : reflet d’une gestion locative réactive et d’une sélection exigeante des locataires.
5. Granularité importante : avec plus de 150 actifs et plusieurs centaines de locataires, la SCPI bénéficie d’une mutualisation optimale des risques. Aucun actif ou locataire ne pèse excessivement sur la performance globale, garantissant la pérennité des flux locatifs.

Cet équilibre entre ancrage régional, mix sectoriel et granularité élevée confère à NCap Régions une robustesse patrimoniale rarement égalée sur le marché français.

Depuis sa création en 2015, NCap Régions (anciennement Vendôme Régions) s’impose comme une référence parmi les SCPI régionales. Son développement repose sur une croissance maîtrisée, une discipline de gestion exemplaire et une philosophie de long terme.

Le taux de distribution de 5,72 % en 2024 confirme la solidité du modèle dans un contexte immobilier complexe. Le changement de nom en 2023–2024 a permis d’harmoniser la marque avec la gamme Norma Capital, sans altérer la stratégie historique.

La capitalisation approche 1 milliard d’euros, signe de la confiance durable des épargnants, tandis que le TRI depuis l’origine s’établit à 8,06 %, démontrant la valeur créée dans la durée. Le prix de souscription, fixé à 670 €, reflète la stabilité du patrimoine et l’attractivité du rendement net.

Parmi les acquisitions emblématiques, on compte notamment un immeuble de bureaux à Rennes valorisé à 23,9 M€, symbole du positionnement régional assumé de la SCPI et de sa capacité à cibler des actifs de qualité institutionnelle dans les territoires.

Grâce à cette constance et à une gestion prévisible, NCap Régions offre aujourd’hui une visibilité rare sur la régularité de ses revenus et la pérennité de son patrimoine, tout en conservant une marge de progression mesurée.

• Ancrage territorial affirmé

NCap Régions mise sur les régions françaises à forte vitalité économique, où les prix d’acquisition sont plus raisonnables et les rendements locatifs souvent supérieurs à ceux des grandes métropoles. Cette approche valorise les territoires dynamiques tout en participant au développement local.

• Rendement stable et éprouvé

Avec plus de huit ans de distributions régulières autour de 5-6 %, la SCPI démontre une capacité constante à générer des revenus, même dans des contextes économiques changeants. Cette régularité renforce la confiance des investisseurs et témoigne de la solidité du modèle.

• Diversification étendue

Le portefeuille combine plus de 150 actifs et plusieurs centaines de locataires, répartis sur l’ensemble du territoire et sur trois classes d’actifs principales. Cette granularité exceptionnelle assure une mutualisation efficace du risque et une résilience structurelle.

• Gestion prudente et expérimentée

L’équipe de Norma Capital privilégie la stabilité et la transparence : politique d’investissement sélective, rotation maîtrisée, contrôle de l’endettement. Cette rigueur de pilotage protège les associés contre les excès de marché et favorise la pérennité du rendement.

• Solidité financière et liquidité maîtrisée

Avec une capitalisation proche du milliard d’euros, la SCPI bénéficie d’une taille critique lui permettant de gérer sereinement les flux d’entrée et de sortie. Les retraits sont compensés par la collecte, garantissant une liquidité confortable dans le cadre d’un marché équilibré.

• Souplesse et accessibilité

Grâce aux versements programmés dès 50 € et au réinvestissement automatique des dividendes, NCap Régions permet une montée en puissance progressive, adaptée à tous les profils d’investisseurs.

• Rendement légèrement inférieur aux SCPI plus offensives

La stratégie prudente et la sélection rigoureuse d’actifs apportent de la stabilité, mais les rendements demeurent inférieurs à ceux de véhicules plus opportunistes ou à effet de levier. Ce choix assumé vise la sécurité sur la durée plutôt que la performance immédiate.

• Concentration nationale

L’absence d’exposition internationale limite la diversification macroéconomique. En cas de ralentissement généralisé du marché français, la performance pourrait être plus sensible, même si la dispersion régionale offre déjà une bonne protection.

• Résilience encore à éprouver sur un cycle complet

Bien que solide depuis 2015, la SCPI n’a pas encore traversé une longue phase de correction immobilière régionale. La qualité du portefeuille et la granularité devraient toutefois amortir les effets d’un retournement.

• Dépendance à la collecte pour la liquidité

Comme toute SCPI à capital variable, la revente des parts dépend du flux de souscriptions nouvelles. La bonne notoriété de Norma Capital limite ce risque, mais un ralentissement de la collecte pourrait temporairement allonger les délais de retrait.

• Frais structurels à surveiller

Les frais de souscription et de gestion, bien qu’alignés sur les standards du marché, peuvent légèrement réduire la rentabilité nette à court terme. Sur le long terme, cette structure de coûts est toutefois compensée par la régularité et la solidité de la gestion.